老漫

本文原刊於《舉目》35期

次貸危機的原委

        現今的全球性經濟風暴，導火索是美國的“次貸”危機。什麼是“次貸”呢？筆者正好在美國一家最大的發放次貸的信用卡公司工作過，對次貸有過一些近距離的接觸。

        次貸的英文是Sub-prime，對應於Prime和Super-prime。Prime是高級和精華的意思，也就是，Prime級別的貸款人有比較高的信 用度，他們賴帳不還的比率非常低；而Sub這個前綴詞，在英文中就是次等的意思，那麼，Sub-prime級別的貸款人，信用度就比較低了。向他們發放的貸款，就屬於“次貸”，壞帳可能性非常高。

         那麼，我們自然會問一個問題，銀行為什麼要冒險，向很可能不還帳的人發放貸款呢？答案很簡單，公司業績要增長，行業競爭又這麼厲害，就必須開闢新的領域和新的用戶。如果沒有大量的貸款，哪來大量的利息？如果沒有利息，哪來業績？

        於是，近十年，銀行大膽進入了“次貸”市場。當然，銀行同時也發展了各種分析工具，訂下了苛刻的條款，確保壞帳的比率不會過高，以致銀行“得不償失”。

         一般來講，屬於次貸市場的家庭和個人，多是美國的窮人，收入非常低，例如一些黑人家庭，偏遠地區小城鎮的白人家庭，和沒有信用歷史的新移民家庭，如西班牙裔 等。銀行就找到這樣的家庭，對他們講：“你們不是沒錢，又沒有信用，因而買不起房嗎？沒關係，我們願意貸給你。利息也還不起？沒關係，第一個月免，下三個 月只按3％的利率算。如果這樣，你還怕失業了還不起貸款，還是沒關係，因為，你看，房價一直在漲，若你實在還不起了，就賣了房子，還能賺一筆！”

         於是，很多這樣的住房次貸就發放出去了。

         既然房貸公司能夠使越來越多家庭買房（當然，這些公司的盈利也越來越多，管理者的獎金也越來越豐厚），會發生什麼事情呢？當然是房價一路上漲。而一路上漲的 房價，又使得買房的和貸款的都不會賠，只會賺（買房的還不起貸款了，把房子一賣就行了；貸款的如果遇到壞帳，把抵押的房子收回來一拍賣就行了）。這樣，住 房的次貸市場就越來越火。

         當然，這些地區性的和全國性的商業銀行也看到了風險，所以他們就找到了華爾街的投資銀行大佬。這些大佬把這些風 險很大的次級房屋貸款，包裝成債券的形式，再賣給機構投資人，包括歐盟、日本和韓國政府等。這些債券既然是高風險，那自然是高回報（年息可以達到 12％）。因為美國房市一直很火，所以次級債券市場也就越來越火，華爾街銀行家的分紅也就越來越豐厚。

         當然，華爾街的銀行家也看到了潛在的風險，於是就找保險公司為這些債券保險。這些保險公司呢，看到美國房市這麼火，保險金跟白拿的差不多，也就跟著一頭扎進這個次貸之中了。

          說到這，不知道大家有沒有玩過一種撲克遊戲，叫作“說謊話”——就是幾個玩家抓幾副牌，然後，一位玩家扣著出四張牌，說：“這是四個A！”如果你不信，可以 翻開——如果真是四個A，那你就受到懲罰；或者，你也可以跟進，比如說再扣著放上六張牌，說：“這是六個A！”接著，下一家也可以翻開或者追加……真真假 假，很快，大家出的“A”，遠遠超過這幾副牌A的總數，直到有人把牌翻開。

        次貸的遊戲就好像“說謊話”一樣，終有人翻牌的！被炒高的房價加上調升的利息，使得越來越多人付不起水漲船高的利息（次貸者多半是用浮動利率來付貸款），這樣，還不起月供而被列入“壞帳”的家庭，日益增多；與此同 時，美國房市開始降溫，這樣一來，次貸的利益鏈條瞬間崩裂了，進入了惡性循環──先是直接貸款的公司，一個接一個地破產（這些公司不僅損失了利息，又因為 房價下跌，收回抵押的房屋，拍賣後連本金都補不上），如美國最大的房利美、房地美（Fannie Mae and Fareddie Mac）、New Century、Washington Mutual。然後是轉賣債券的華爾街投資銀行，一間間倒閉，如雷曼、Bear Stern。接著是大保險公司，像AIG。

          於是，金融危機爆發了，因為老百姓不再借貸和消費了。還沒有破產的銀行，也不敢貸款了。整個國家的金融市場不再流動，經濟遂進入蕭條。而這次救災的8,500億美元，就是為要讓那些壞帳和死賬再活起來，在根本上使信用從底層再重新流動起來。

基督徒如何看待

          那我們基督徒該如何來看待這次的次貸危機呢？若我們身邊的人，和我們聊起次貸危機，我們應該從怎樣的角度，特別是從怎樣的信仰角度，向他們解說呢？

          有的弟兄姊妹說，次貸危機的爆發，意味著美國已經完全破產了，美國教會的宣教能力大大削弱了，中國教會正式接過“向世界宣教這一棒”的時候到了。然而，筆者認為，下此結論為時尚早。但是我們可以做的，就是利用這次的次貸危機傳福音！

          首先，我們要從本質上去看次貸危機，從人驕傲的罪性去看，從“人類憑自己的智慧和自建的遊戲規則毫無出路”去看，從我們實在需要十字架的救恩去看！

          如此，我們不會因次貸事件而幸災樂禍、嘲笑美國，我們會意識到，這是神在歷史中再一次給我們機會，讓我們看到人類自身的罪性是何等的可怕，而且這罪性，也在你我的血液中、骨子裡。

          我們藉著此事可以看到，十字架的救恩是何等的寶貴！如果神不主動拯救我們、任憑我們，就像這次次貸事件的發展趨勢一樣，我們必會一路下滑，走向毀滅、陷入深 淵，因為我們裡面的罪使我們毫無自我救拔的能力。所以我們必須倚靠神救贖的恩典，我們需要為我們釘十字架的耶穌基督──我們越是有機會看清自己的罪、我們 的敗壞無望，我們越會對耶穌十架的救恩產生渴求，對神憐憫的恩典產生敬畏！

          是的，我相信，憐憫的神藉著次貸事件，再一次給我們看清楚真相的機會，給我們明白他真理的機會。

          在次貸危機爆發之後，你、我也好，我們身邊的朋友同事也好，首先會問的問題是：難道那些聰明的華爾街銀行家，不知道潛在的危險嗎？

          他們當然知道！可是，又是什麼使這一場危機四伏的盛宴，能夠一直進行下去呢？是什麼心理使所有參與的人，能夠不想以後的事情，卻盡可能使這眼前隨時會引爆的狂歡持續下去呢？我們只能說，是我們罪人本性中的貪婪造成的。

          前幾天，美國國會開聽証會，調查次貸事件中可能有的犯罪行為。倒閉了的雷曼公司的董事長承認，在任職期間，他所得的工資和獎金，高達近五億美元！我們想想 看，如果次貸可以在今天帶給你個人鉅額的收入，即使在以後可能給國家帶來金融危機和大蕭條，你會退出這眼前的掠奪嗎？你一定不會，因為你的貪婪不允許，你 的私慾不允許。人的罪性從來都是沒有底線的。

          我在中國坐出租車的時候，常聽到司機師傅抱怨中國人生來素質差，比起西方人差很多。我就告訴他們：“不能這麼說！西方人和我們一樣，都是罪人，只不過因為制度不同，表現形式不太一樣罷了。本質上卻是一樣的，誰也不比誰好到哪去。我們都需要耶穌十字架的救恩！”

          是的，我們都是罪人，無論中外、古今，都是一樣。坐在華爾街董事會裡的，在北京街頭開計程車的，奔跑在原始雨林中打獵為生的，若沒有主耶穌十字架的救恩，都是罪的奴僕。發達國家的經濟規則也好，原始部落的約定也好，莊嚴大廳裡的法律制度也好，都不能救我們自己。

           美國有比較完善、縝密的制度法規，可是在美國商界卻有一個怪現象，那就是，不出事罷了，一旦出事，就是驚天動地的大事。這次的次貸是這樣，之前世界500強 的安然和世通公司轟然倒下，也是如此。為什麼會出現這種情況？因為人類建立的法律制度，只是人在犯罪時，權衡風險與回報的一個參考而已──法律越健全，就 越意味著，只有在回報非常大的時候，才值得鋌而走險，也必有人鋌而走險。

          而且，越是精通那些條目繁多、龐雜縝密的法律的專家，越有犯罪的機會和動機，越會鑽法律的空子。就像最常玩弄法律的，是學法律和當法官的；最能踐踏財務制度的，是學會計和管財務的。

          這一次，高智商、高專業水準的華爾街金融精英，便是如此！

          這正應了保羅所說的，律法的實質“本是叫人知罪”（《羅》3：20），並不能使人真遵守法律。而且 ，“律法本是外添的，叫過犯顯多”（《羅》5：20）， “那因律法而生的惡慾，就在我們肢体中發動，以致結成死亡的果子”（《羅》7：5）。

          從這次次貸事件中，我們還可以看到人的罪性的另一個特徵，就是，在思想、感情和意志上，罪人已經完全被罪捆綁，不再是自己的主人，只是罪的奴僕！就如那些高 智商、高專業水平的華爾街精英，他們都意識到了潛伏的危機，甚至意識到將來可能發生的全球性大蕭條，但貪婪，已經使他們身不由己了。

           由此可見，當我們以為自己是主人，以為我們是自由的，可以吩咐罪為我們服務時，事實卻是如主耶穌所說的：“我實實在在告訴你們，所有犯罪的，就是罪的奴僕。”（《約》8：34）

           是的，犯罪的，就是賣給罪了。既賣給罪了，就是罪的奴僕。我們既然成了罪的奴僕，就是為罪打工。保羅說，罪還會為我們發工資呢。那罪的工資是什麼呢？“罪的工價（wages）乃是死。”（《羅》6：23）

           不僅如此，“死後且有審判”（《來》9：27）。審判的結果就是第二次的死，是永遠離開上帝和上帝的恩典，永遠丟在火湖裡面（參《啟》20：14）。

           聖經告訴我們，我們這些墮落之人，從來就不是自己的主人——我們若不在神的恩典之下，就是在罪的權勢之下；若我們不順服神，把自己獻給神，作神的僕人，就是順服罪，把自己獻給罪，作罪的奴隸。

           所以聖經告誡我們：“不要容罪在你們必死的身上作王，使你們順從身子的私慾；也不要將你們的肢体獻給罪作不義的器具；倒要像從死裡復活的人，將自己獻給神； 並將肢体作義的器具獻給神。”“豈不曉得你們獻上自己作奴僕，順從誰，就作誰的奴僕嗎？或作罪的奴僕，以至於死；或作順命的奴僕，以至成義。”（《羅》 6：12-13、16）

           當年猶太人來到主耶穌面前的時候，主耶穌說：“你們必曉得真理，真理必叫你們得以自由。”猶太人便困惑了，問： “我們……從來沒有作過誰的奴僕，你怎麼說‘你們必得以自由呢？’”於是主耶穌說：“所有犯罪的，就是罪的奴僕。”然後再次告訴他們：“天父的兒子若叫你 們自由，你們就真自由了。”（參《約》8：32-36）

        這個真理，對當年的猶太人如此，對今天的我們也是如此。

作者來自北京，1996赴美，2002在美蒙恩受洗，2004回北京工作並在家庭教會服事。